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Mito: El Oro Empeora los Ciclos de Auge y Caída

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Tags Dinero y BancosPatrón OroDinero y Banca

07/05/2018

Según algunos comentaristas sobre el patrón oro, un aumento en el suministro de este genera distorsiones similares a las del dinero “sacado de la nada”.

Comencemos con una economía de trueque. Juan el minero produce diez onzas de oro. La razón por la que mina el oro es porque cree que hay un mercado para él. El oro contribuye al bienestar de las personas.

Intercambia sus diez onzas de oro por diversos productos, como patatas y tomates.

Ahora las personas han descubierto que el oro además de ser útil en la fabricación de joyas también es útil para otras aplicaciones.

Asignan un valor de cambio mucho mayor al oro que antes. Como resultado, Juan el minero pudo cambiar sus diez onzas de oro por más papas y tomates.

¿Deberíamos condenar esto como malas noticias solo porque Juan ahora está destinando más recursos para sí mismo? Sin embargo, esto es lo que sucede todo el tiempo en el mercado.

A medida que pasa el tiempo, las personas le dan mayor importancia a algunos bienes y le restan importancia a otros. Algunos bienes se consideran más importantes que otros para mejorar la vida y el bienestar de las personas.

Ahora las personas han descubierto que el oro es útil para otro uso, como el medio del intercambio. En consecuencia, elevan aún más el precio del oro en términos de tomates y patatas. Actualmente, el oro es predominantemente demandado como medio de intercambio: la demanda de otros usos del oro, como los ornamentos, ahora es mucho menor que antes.

Veamos qué sucederá si Juan aumentara la producción de oro. El beneficio que el oro ahora proporciona a las personas es al proporcionar servicios como medio del intercambio. En este sentido, es parte del conjunto de la riqueza real y promueve la vida y el bienestar de las personas.

Uno de los atributos para seleccionar el oro como medio de intercambio es que es relativamente escaso. Esto significa que un productor de un bien que ha cambiado este bien por oro espera que el poder adquisitivo de su esfuerzo se conserve en el tiempo mediante la posesión de oro.

Si por alguna razón hay un gran aumento en la producción de oro y esta tendencia persistiera, el valor de cambio del oro estaría sujeto a una disminución persistente frente a otros bienes, en igualdad de condiciones. En esas condiciones, es probable que las personas abandonen el oro como medio de intercambio y busquen otra mercancía para cumplir este rol.

A medida que la oferta de oro empieza a  incrementarse su rol como medio de intercambio disminuye mientras que es probable que se conserve o aumente la demanda para otros usos.

Por lo tanto, en este sentido, el aumento en la producción de oro no es un desperdicio y se suma al conjunto de la riqueza real. Cuando Juan el minero intercambia oro por bienes, se dedica a un intercambio de algo por algo. Está intercambiando riquezas por riquezas.

Contraste todo esto con la impresión de recibos de oro, es decir, recibos que no están respaldados en un 100% por oro. Este es un acto de fraude, que es de lo que se trata la inflación, establece una plataforma para el consumo sin contribuir al fondo de riqueza real. Los certificados vacíos ponen en marcha un intercambio de nada por algo, que a su vez conduce a ciclos de auge y caída.

La impresión de certificados de oro sin respaldo desvía los ahorros reales de las actividades generadoras de riqueza a los titulares de certificados sin respaldo. Esto lleva al llamado boom económico.

La desviación de los ahorros reales se realiza por medio de certificados sin respaldo, es decir, dinero no respaldado. Una vez que la impresión de dinero no respaldado se desacelera o se detiene por completo, se detiene el flujo de ahorros reales hacia diversas actividades que surgieron en la parte posterior del dinero no respaldado.

Como resultado, estas actividades se desmoronan, surge una crisis económica. (Tenga en cuenta que estas actividades no producen riqueza real, solo consumen. Obviamente, sin el dinero sin respaldo, que les desvía ahorros reales, se encuentran en problemas. Estas actividades no produjeron ninguna riqueza, por lo tanto, sin dinero que no pueden asegurar los bienes que quieren.)

En el caso del aumento en el suministro de oro, no se comete fraude aquí. El proveedor de oro, la mina de oro, ha aumentado la producción de un producto útil. Por lo tanto, en este sentido no tenemos aquí un intercambio de nada por algo. En consecuencia, tampoco tenemos una emergencia de actividades de burbujas. De nuevo, el productor de riqueza, debido a que ha producido algo útil, puede cambiarlo por otros bienes. Él no requiere dinero vacío para desviar riqueza real hacia él.

Tenga en cuenta que un factor importante para el surgimiento de un boom son las inyecciones en la economía del dinero “sacado de la nada". La desaparición del dinero "sacado de la nada" es la principal causa de un colapso económico. La inyección de dinero "sacado de la nada" genera actividades de burbuja mientras que la desaparición del dinero "sacado de la nada" destruye estas actividades de burbuja.

En el patrón oro esto no puede suceder. Con patrón oro puro sin banco central, el dinero es oro. En consecuencia, en el patrón oro, el dinero no puede desaparecer, ya que el oro no puede desaparecer.

Entonces, podemos concluir que el patrón de oro, si no se abusa, no conduce a ciclos de auge y caída.

Frank Shostak's consulting firm, Applied Austrian School Economics, provides in-depth assessments of financial markets and global economies. Contact: email.

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